又飙了!美联储本周降息50个基点的概率已超五成
- 专栏
- 2024-09-17 06:37:05
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来源:金十数据
债券交易员再次认为,美联储政策制定者在本周的会议上更有可能降息50个基点,而不是25个基点。
与美联储利率决议挂钩的掉期合约显示,美联储本周降息50个基点的可能性超过50%,相比之下,上周交易员们几乎完全排除了这种可能性。这使得两年期美国美国收益率回到两年来的最低水平,并将美元指数拖累至1月以来的最低水平。
过去几个交易日市场押注的逆转增加了美联储9月政策会议的风险。对于经济需要多少政策支持,以及美联储决定以大幅降息来启动宽松周期将发出什么信号,投资者的观点存在分歧。
由于美联储成员在政策会议之前处于噤声期,交易员只有少量数据可以依赖,包括周二的8月零售销售。
“这将是一个千钧一发的决定,”荷兰合作银行(Rabobank)高级美国策略师菲利普·马雷(Philip Marey)写道,他预计美联储将实施标准的25个基点的降息。“鲍威尔缺乏指导可能表明FOMC尚未达成共识。更重要的是,周二的零售销售仍可能改变市场预期。”
这一切都发生在美国政治局势日益紧张的背景下。联邦调查局正在调查一起针对前总统特朗普的明显暗杀企图,就在两个月前,这位共和党总统候选人在宾夕法尼亚州的一次集会上遭遇了枪击。目前,市场忽略了事态发展,美股开盘时小幅上涨。
周一,两年期美国国债收益率下跌4个基点至3.54%,延续了从4月下旬超过5%的高位暴跌的趋势。
然而,贝莱德策略师对短期美国国债的立场却从增持转为坚持,并称市场对美联储降息幅度的押注不太可能成功。由于美国国债收益率已经相对较高,贝莱德策略师青睐5至10年期的中期美国国债。
该公司的首席投资策略师Wei Li表示,关于美联储等待了太久才放松政策,现在将被迫加速降息以提振经济的猜测是错误的。在接受采访时,她表示,她预计美联储将在周三降息25个基点。
Li说,“我们认为市场对降息周期深度的定价有点过高。降息周期正在开始,但幅度可能没有市场定价的那么大。”
虽然Li承认衰退风险可能已经增加,但她表示,她的基本预测仍然是美国经济放缓而不是收缩。她说,与此同时,政策制定者仍然对经济某些领域的“持续”通胀持谨慎态度。
她解释道:“我们看到的是美国在过去六个月平均每个月创造16.4万个就业岗位,这仍然是一个相当强劲的速度。”
市场对美联储降息预期的重新定价对美元也造成了影响,美元兑大多数主要货币在过去一个月中走弱。日元是涨幅最大的货币之一,周一突破了备受关注的140关口。
澳大利亚国民银行有限公司策略师罗德里戈·卡特里尔(Rodrigo Catril)表示,“我们认为美联储即将到来的新宽松周期是美元的主要阻力。随着美联储放松政策并在明年将基金利率推向中性甚至更低的水平,美元将开始周期性下跌。”
虽然一项技术指标表明美元受到支撑,但市场压倒性地站在美元疲软的阵营。彭博社对分析师的调查显示,预计到明年这个时候,欧元、日元、加元和澳元兑美元都将走强。
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